Зміст |
Автори:
Мехді Бучетара, ORCID: https://orcid.org/0000-0001-9826-8985 Доктор наук, Вища національна школа менеджменту, Алжир Абделькадер Нассур, ORCID: https://orcid.org/0000-0002-3368-8783 Доктор наук, факультет економіки та комерції та менеджменту, Університет Сіді-Бель-Аббес, Сіді-бель-Аббес, Алжир Сіді Еїх, ORCID: https://orcid.org/0000-0001-8753-0028 Аспірант, Університету імені Шейха Анта Діопа, Дакар, Сенегал
Сторінки: 45-54
Мова: Англійська
DOI: https://doi.org/10.21272/fmir.4(4).45-54.2020
Завантажити: |
Перегляди: |
Завантаження: |
|
|
|
Розширена анотація українською мовою
Впровадження макропруденційної політики в країні передбачає забезпечення її фінансової стабільності шляхом попередження спалаху фінансових криз в банківському секторі економіки. Чисельні наукові дискусії сьогодення присвячені вивченню питання ефективності макропруденційної політики в умовах банківських криз та системних ризиків фінансово-економічного характеру. Деякі країни, що розвиваються, використовували інструменти макропруденційної політики задовго до фінансової кризи 2008 р., однак значного прогресу у запровадженні конкретних інституційних положень для макропруденційної політики як у країнах, що розвиваються, так і в промислово розвинутих країнах було досягнуто в посткризовий період. Реалізація макропруденційної політики в країні націлена на стабілізацію фінансової системи в країні, а саме – забезпечення її стійкості та формування системи заходів протидії враження можливими фінансовими ризиками. Метою даної роботи є дослідження та аналіз ролі макропруденційної політики у забезпеченні загальної фінансової стабільності країни. Результатом завершення світової фінансової кризи 2008 року стало широке використання на практиці механізмів макропруденційної політики. Інструментарій макропруденційної політики спрямований на згладжування ефектів фінансових циклів, забезпечення нейтралізації впливу на реальну економіку, що в цілому сприятиме зростанню акцентів монетарної політики на стабілізації цін та збільшенні обсягів повної зайнятості. Інструменти макропруденційної політики поділяються на дві категорії, залежно від їх призначення: інструменти запобігання циклічності або підвищення стійкості та інструменти забезпечення стійкості фінансової системи проти шоків. Перша категорія інструментів використовується для уповільнення формування «бульбашок» та згладжування циклів, тобто для використання боргового капіталу економічних операторів, на дохідній основі, в цілях запобігання нестійким кредитним «бульбашкам» та резервування збитків на більш динамічній основі. Друга категорія інструментів макропруденціальної політики дозволяє підвищувати стійкість до шоків, таких як: доплати до капіталу для системних установ або вимога утримувати ліквідні активи для подолання ринкової паніки. Використання інструментарію макропруденційної політики дозволить в перспективі підвищити стійкість фінансової системи країни до різного роду фінансових та економічних криз.
Ключові слова: макропруденційна політика, фінансова стабільність, інструменти та механізми, системні ризики.
Класифікація JEL: G01, G21, G32.
Цитувати як: Bouchetara, M., Nassour, A., Eyih, S. (2020). Macroprudential policy and financial stability, role and tools. Financial Markets, Institutions and Risks, 4(4), 45-54. https://doi.org/10.21272/fmir.4(4).45-54.2020
Ця стаття публікуються за ліцензією Creative Commons Attribution International License
Список використаних джерел
- Acharya, V., Cooley, T.V., Richardson, M., Walter, I. (2010). Regulating Wall Street: the Dodd‑Frank Act and the New Architecture of Global Finance, John Wiley & Sons. Retrieved from: https://www.wiley.com/en-us/Regulating+Wall+Street%3A+The+Dodd+Frank+Act+and+the+New+Architecture+of+Global+Finance-p-9780470768778
- Adair Turner. (2013). Debt, Money and Mephistopheles: how do we get out of this mess? Retrieved from: http://fca.org.uk/static/fca/documents/debt-money-mephistopheles-speech.pdf
- Adrian, T., Brunnermeier, M. K. (2016). CoVaR, American Economic Review, American Economic Association, 106(7), 1705-1741. Retrieved from: https://econpapers.repec.org/paper/nbrnberwo/17454.htm
- Bagehot W. (1873). Lombard Street: A Description of the Money Market. (Reprinted with introduction by Frank Genovese. 1962). Homewood, Ill. Richard Irwin. Retrieved from: https://fraser.stlouisfed.org/files/docs/meltzer/baglom62.pdf
- Cerutti, E., Claessens, S., Laeven, L. (2015). The use and effectiveness of macroprudential policies: New evidence, FMI, working paper, 15(61). Retrieved from: https://www.imf.org/external/pubs/ft/ wp/2015/wp1561.pdf
- Claessens, G. Mihet, (2013). Macro‑prudential policies to mitigate financial system vulnerabilities, Journal of International Money and Finance, 39. Retrieved from: https://www.imf.org/external/ pubs/ft/wp/2014/wp14155.pdf
- Clement, P. (2010). The term “macroprudential”: origins and evolution, BIS Quarterly Review. Retrieved from: https://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qt1003h.htm
- Press Release. (2010, 16 December). European Central Bank, Establishment of the European Systemic Risk Board, Paris. Retrieved from: https://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2010/html/pr101216_3.en.html
- Crowe, C. W., Igan, D., Dell’ariccia, G., Rabanal, P. (2011). How to deal with real estate booms, FMI, staff discussion note. Retrieved from: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2011/wp1191.pdf
- Dell’Ariccia, G., Igan, D., Laeven, L., Tong, H. (2012). Policies for macrofinancial stability: how to deal with credit booms, FMI, Staff Discussion Note. Retrieved from: https://www.imf.org/external/pubs/ft/ sdn/2012/sdn1206.pdf
- Focus, Financial stability and macroprudential policy, Banque de France. (2013 February). Focus,°9-19 Retrieved from: https://publications.banque-france.fr/sites/default/files/medias/documents/focus-09_2013-02-19_en.pdf
- Freixas. X., Laeven, L., Peydró, J-L. (2015). Systemic Risk, Crises, and Macroprudential Regulation, Boston, MA: MIT Press. Retrieved from: https://econpapers.repec.org/RePEc:mtp:titles:0262028697
- Kuttner, K. N., Shim, I. (2013). Can non-interest rate policies stabilize housing markets? Evidence from a panel of 57 economies, BRI, Working paper, 433. Retrieved from: https://www.bis.org/publ/work433.pdf
- Lim, Columba, Costa, Kongsamut, Otani, Saiyid , Wezel et Wu, Macroprudential policy: what instruments and how to use them? Lessons from country experiences, FMI, document de travail, 2011/238. Retrieved from: https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/2011/wp11238.pdf
- Mauro, G. (2011). The European Systemic Risk Board: the European approach to systemic risk, Financial Economics Review, 101. Retrieved from: https://www.esrb.europa.eu/pub/pdf/recommendations/ 2011/ESRB_2011_3.en.pdf
- MCDONALD Chris (2015). When is macroprudential policy effective? , BRI, working paper, n° 496, mars 2015 https://www.bis.org/publ/work496.pdf
- Minsky H.P. (1964). Longer waves in financial relations: financial factors in the more severe depressions, American Economic Review 54(3), Papers and Proceedings of the Seventy-sixth Annual Meeting of the American Economic Association. Retrieved from: https://digitalcommons.bard.edu/hm_archive/266/
- Mishkin Frederic. (2000). What Should Central Banks Do? Federal Reserve Bank of st louis. Retrieved from: https://www0.gsb.columbia.edu/faculty/fmishkin/PDFpapers/00HOMER.pdf
- Olivier, J. Korinek, A. (2014). Macroprudential policy beyond banking regulation, Financial Stability Review, N18, April 2014. Retrieved from: https://ideas.repec.org/a/bfr/fisrev/20141816.html
- Rapport IMF, Macroprudential policy: An organizing framework. (2011). Retrieved from: https://www.imf.org/external/np/pp/eng/2011/031411.pdf
- Shin, Risk and liquidity. (2010). Oxford University Press. Retrieved from: https://www.amazon.com/Risk-Liquidity-Clarendon-Lectures-Finance/dp/0199546363
- The Group of Thirty, Enhancing Financial Stability and Resilience Macroprudential Policy, Tools, and Systems for the Future. (2010). ISBN I-56708-150-9. Retrieved from: https://group30.org/images/uploads/publications/G30_EnhancingFinancialStabilityResilience.pdf
- Thornton H. (1939). An Enquiry into the Nature and effects of the Paper Credit of Great Britain (ed. with an Introduction by F. A. von Hayek), London, George Allen and Unwin. Retrieved from: https://oll.libertyfund.org/titles/thornton-an-enquiry-into-the-nature-and-effects-of-the-paper-credit-of-great-britain
|